央地聯動 國資基金加碼新興產業

近年來，隨著國企改革縱深推進，國資基金投資風生水起。一方面，以國調基金、國風投基金、先進制造產業投資基金為代表的國家級基金積極投資布局戰略性新興產業，助力國資央企科技創新；另一方面，上海、杭州、廣州等多地基金矩陣逐漸壯大，助力改革創新提速加力。

　　業內人士認為，作為投資風向標，國資基金投資運作將增進產業梯度發展的接續性和競爭力，將激活改革創新“一池春水”。

　　國字頭基金發揮引領示范作用?

　　從央企的情況看，作為國有資本關鍵性出資力量，國有資本投資、運營公司旗下基金投向已成市場風向標。

　　從上海積塔半導體、金鷹重工、昆船智能，到廣汽埃安、寶武炭材、國儀量子，再到中廣核防城港核電項目、江航裝備、宸芯科技……聚焦戰略性新興產業以及國資央企科技創新，近年來，國新基金積極作為，孵化和培育了一批“專精特新”企業和單項冠軍企業。

　　“截至2023年5月底，國新基金累計投資項目240余個、金額超1200億元，19個項目登陸科創板。”國新基金相關負責人表示。

　　6月14日，國調基金投資企業沐曦集成電路宣布完成旗艦圖形處理器（GPU）產品的功能測試和計算平臺基礎測試。沐曦集成電路是國調基金持續布局集成電路產業的代表項目之一。

　　“誠通基金在集成電路產業投資近百億元，系統布局半導體代工、設計、設備及上游原材料等產業鏈重點環節。”誠通基金相關負責人說，基金在戰略性新興產業實現了廣泛布局并初步形成產業生態，如戰略投資三大電信運營商逾175億元，在新能源汽車產業累計投入88億元等。同時，瞄準一批關鍵核心技術“卡脖子”環節支持企業占領科技創新制高點，累計投資近200億元助力企業科技自立自強。

　　作為國有資本投資公司，國投集團基金投資也正加快布局戰略性新興產業賽道。

　　“先進制造產業投資基金已圍繞產業鏈供應鏈關鍵核心技術，累計投資超過440億元，支持了寧德時代、比亞迪、蔚來汽車、沈鼓集團等近150家科技創新和行業龍頭企業。”國投集團相關負責人介紹，截至2023年4月底，國投旗下基金認繳規模2083億元，累計投資金額1614億元，已投資項目在科創板上市136家。

　　華興資本數據顯示，一季度，在大規模基金中，國資普通合伙人（GP）占比進一步提升，已達70%。國資領投項目占比達31%，呈逐漸升高態勢。

　　“國字頭基金尤其是國家級基金投資具有風向標意義，發揮著引領和示范作用。”北京師范大學政府管理研究院副院長宋向清表示，通過國家級基金的科學合理布局和引導，加快對戰略性新興產業以及央企科創布局，是一項具有全局性的尖端行業頂層謀劃，可有效增強企業自主創新能力，增強企業產業鏈供應鏈的彈性和韌性，形成增進產業梯度發展的接續性和競爭力。

　　地方國資基金矩陣逐漸壯大?

　　在地方層面，隨著國企改革提速加力，各地國資基金如雨后春筍般出現。

　　6月14日，杭州市國資委公布的《關于打造“3+N”杭州產業基金集群 聚力推動戰略性新興產業發展的實施意見》（征求意見稿）提出，由杭州市政府主導，整合組建杭州科創基金、杭州創新基金和杭州并購基金三大母基金，由其參與投資N只行業母基金、子基金、專項子基金等，最終形成總規模超3000億元的“3+N”杭州基金集群。

　　5月26日舉行的上海S基金聯盟2023年度峰會上，上海科創基金與上海國際集團、松江國投集團、成都高新策源、海通創新、齊魯投資、昀曜投資、浦銀理財、興業證券、金山資本等新老投資人簽訂了上海科創接力一期基金合作協議。該基金是上海國資體系的一只創投類S基金，規模預計超過15億元。

　　類似的案例還有很多。華興資本數據顯示，一季度，地方國資GP募資規模基本占國資主導基金的一半。地方國資投資平臺出資并管理的基金有35只，規模達558億元。

　　從行業看，戰略新興行業、新能源、大健康等特定主題的產業成為地方國資基金角逐的對象。例如，2023年2月成立的智元機器人就吸引到一批地方國資入股，包括上海煥新一期私募投資基金合伙企業（有限合伙）、上海司南園科私募基金管理有限公司等。

　　“地方產業基金加速成立旨在增總量、優結構、提質量。”宋向清表示，地方產業基金有的放矢，緊盯戰略性新興產業融合發展和集群發展所需的資金問題，針對性強，同時，根據產業發展特點和規律，重點支持和扶持產業及產業集群開展創新創造工作，引導產業基金推動產業項目向高端化、國際化和領軍型發展。