近日,接受中國證券報記者采訪的機構和業內人士表示,2021年仍是資金流入A股市場的大年。除了境外資金,境內養老金及保險等長期資金完善配置、銀行理財資金遷移等將帶來A股增量資金。一手推進提升投資端活躍度,一手做好融資端改革,在科學合理保持IPO常態化、嚴格退市監管等政策預期下,投融資均衡新生態正在加速形成。
增量資金“跑步入場”
機構認為,居民財富增配權益資產的大潮已至。中國經濟持續向好,外資投資越來越便利,2021年境外資金增配人民幣資產的趨勢將繼續增強。
A股將迎來萬億級增量資金成為多家券商的共識。中信證券預計,2021年居民資產再配置將提速,權益資產是最重要的配置方向,超萬億資金將借道機構產品流入A股。安信證券首席策略分析師陳果預計,2021年A股將繼續迎來較大規模的中長期增量資金,約1.9萬億元。東吳證券策略分析師姚佩預計,2021年資金凈流入規模將超過1.04萬億元。
境外資金凈流入仍是看點。Wind數據顯示,2月19日北向資金凈買入95.53億元,創1月8日以來新高。截至當日,今年以來北向資金凈流入逾886億元。
中信證券預計,2021年外資將繼續增配中國資產,通過陸股通渠道凈流入A股的資金將超過2000億元。興業證券王德倫策略團隊表示,考慮到A股極具吸引力的投資價值和性價比,保守估計未來5年平均每年有望有2000億元至3000億元的外資流入,外資持股占A股流通市值的比例將繼續提升。
更重要的是,中長線資金入市積極。陳果預計,在監管層堅定支持長期資金入市的背景下,銀行理財和養老金、社保基金等是A股市場長期資金的源頭活水。
融資節奏保持平穩
證監會明確,科學合理保持IPO、再融資常態化。專家指出,在穩步推進全市場注冊制改革背景下,監管層持續關注投融資兩端的平衡,嚴把入口關將推進上市公司質量和結構的優化。
截至2月19日記者發稿時,Wind數據顯示,今年以來,滬深兩市首發申請審核數量為83家,其中76家獲通過,過會率91.57%。與去年同期相比,首發上會數量增加,整體過會率有所下降。
中國銀河證券首席經濟學家劉鋒指出,監管部門始終嚴把IPO、再融資入口關,從嚴監管的理念沒有改變。堅持新股發行、再融資常態化,意味著不會無故中止,也不會無故加速。這有利于穩定市場預期,增強投資者信心。
如是資本董事總經理、如是金融研究院副院長張奧平指出,在注冊制改革下,退市制度建設要及時跟上,以便及時清理質量不佳的上市公司。退市新規實施后,退市將更趨常態化。
投資活躍度提升
分析人士指出,在做好融資端改革的同時,監管部門推進投資端改革,投資活躍度有望進一步提升。我國股票市場的生態正在發生積極變化,資本市場步入更加理性的價值投資新階段。
2021年證監會系統工作會議指出,以更大力度推進投資端改革,加大權益類基金產品供給與服務創新力度,推動個人養老金投資公募基金政策盡快落地,優化中長期資金入市環境。
“從投資的角度來看,需要不斷提高機構投資者占比。從投資規模來看,我國公募、私募、券商等資產管理規模合計50多萬億元。下一步,要大力發展機構投資者隊伍,引導養老金、企業年金、保險資產等更多中長期資金入市。”劉鋒指出。
張奧平認為,投資端將逐漸機構化,突出表現為公募基金等機構投資者數量大幅增加。伴隨資金向行業頭部企業集中,上市公司價值加速分化,非專業的個人投資者在逐步退出或轉向購買機構產品。這推動著資本市場進入更加理性的價值投資新階段。
“投資端改革實際上就是優化投資者結構,培育長期機構投資者。通過供給側金融產品的研發創新,加大優質權益類產品供給,同時從需求側引導投資者理財風格向長期投資轉變,不斷做大做強機構投資者群體,吸引中長期資金入市。”武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示。
相關稿件