證監會副主席王建軍：保持資本市場平穩運行

今年以來，受內外部多重因素影響，我國資本市場波動加大，保持市場穩定運行面臨新的挑戰。日前召開的中央政治局會議要求，要及時回應市場關切，保持資本市場平穩運行。圍繞當前和今后一個時期資本市場“怎么看，怎么辦”，證監會副主席王建軍接受了經濟日報記者采訪。

　　記者：今年以來，A股市場波動加大，如何看待當前和未來一段時間的市場形勢？證監會在維護資本市場穩定運行方面有哪些考慮？

　　王建軍：今年以來，A股市場出現較大波動，市場信心受挫，主要是受俄烏沖突、美聯儲加息以及近期疫情反復和經濟下行壓力加大的影響，內外部因素交織共振。我們也注意到，市場還存在一定的過度反應。

　　總的看，各類風險因素對A股市場的影響是客觀存在的，但影響可控，市場穩定運行有堅實基礎。從基本面看，今年以來，我國經濟延續恢復態勢，近一段時間物流和產業鏈、供應鏈正有序有力恢復，中國經濟穩中向好的趨勢沒有變。從政策面看，“穩增長”效應正加速顯現，房地產、平臺經濟、規范和引導資本健康發展等方面的積極信號，有利于穩定各方面預期。從資本市場自身看，上市公司復工復產進度加快，業績穩健增長。A股市場估值總體低于境外市場，滬深300的股息率達2.8%，與10年期國債收益率相當。隨著資本市場全面深化改革不斷推進，市場生態在改善、活力在增強，經受住了內外部各種超預期的沖擊，展現出較強韌性。目前市場杠桿資金規模有限、風險可控，公募基金總體是凈申購，沒有出現集中贖回。市場短期波動不會改變我國資本市場長期向好的大趨勢。資本市場投資要堅持價值投資、長線投資，要風物長宜放眼量。

　　下一步，證監會將在國務院金融委的統一指揮協調下，著力穩預期、穩市場主體、穩資金面、穩市場行為，持續鞏固市場平穩運行的基礎。

　　一是堅持以改革促發展、促穩定。穩步推進股票發行注冊制改革，嚴把市場準入關，支持符合條件的平臺企業在境內或者境外上市，加快推出科創板做市商制度，拓寬基礎設施公募REITs的試點范圍，研究推出北交所指數和混合交易制度。

　　二是發揮市場內在穩定機制作用。會同國資委、全國工商聯等部門，鼓勵上市公司回購、大股東增持，加大分紅力度，支持上市公司復工復產。推動交易所債券市場支持企業合理融資需求。鼓勵公募基金、證券公司以自有資金認購旗下的資管產品。

　　三是積極引入中長期資金。推動社保、保險、銀行理財等機構提高權益投資比例，抓緊推進個人養老金投資公募基金的相關制度落地。

　　四是保持期貨市場平穩運行。與有關部委密切配合，加強期現貨聯動監管，豐富和完善期貨品種，發揮好期貨市場價格發現和風險管理的作用，服務保供穩價工作。

　　五是加強跨部委溝通協作。就可能對資本市場產生重大影響的政策，加強跨部委溝通協調，配合做好論證評估，爭取政策協同。

　　六是完善底線預案。制定防范化解資本市場重點領域風險工作預案，守住不發生系統性風險的底線。

　　記者：近期資本市場外資進出情況如何？在當前形勢下，如何進一步推進資本市場高水平開放？

　　王建軍：今年以來，全球跨境資金流動波動性上升。從今年滬深股通的交易情況看，1月、2月外資凈流入，3月凈流出，4月又轉為凈流入。從歷史經驗看，外資有進有出是正常現象，近期外資流動和交易情況并沒有發生根本性變化。從結構上看，今年以來配置型、長線資金保持凈流入。這表明外資看好A股的長期投資價值，也反映了外資對中國經濟長期向好的信心。在近期巴菲特召開的股東會上，投資家芒格表示，在中國能以更低的價格買到更好的公司。我們相信會有更多的投資者看到這樣的機會。

　　總的看，我國資本市場對外開放穩妥有序、風險可控。證監會將認真落實黨中央國務院決策部署，推出更多擴大開放的務實舉措。一是優化拓展境內外資本市場互聯互通，拓寬滬港通和深港通標的范圍，抓緊把ETF納入標的，拓展和優化滬倫通機制，推動上市公司互聯互通存托憑證發行上市。二是推動實施企業境外上市監管新規，支持各類符合條件的企業到中國香港、美國、歐洲等地境外上市。我們也歡迎符合條件的境外企業來A股上市。三是豐富跨境投資和風險管理的產品供給，推動境外機構投資者參與交易所債券市場的制度落地，穩步擴大商品和金融期貨國際化品種。四是加強開放條件下的監管能力建設，深化與境外監管部門合作，加強與國際投資者溝通，為我國資本市場高水平開放構建良好的、可預期的國際環境。

　　記者：在疫情影響下，上市公司生產經營狀況如何，證監會下一步在支持上市公司發展方面有哪些政策舉措？

　　王建軍：今年以來，在復雜多變的內外部環境下，上市公司作為實體經濟的“基本盤”，總體上保持了穩定發展的勢頭。從今年一季報看，上市公司實現營業收入16.6萬億元，同比增長11.2%；實現凈利潤1.4萬億元，同比增長5.1%。其中，實體上市公司凈利潤增速超過10%，實體企業研發投入同比增長14.8%。

　　同時，近段時間以來，受需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力影響，加之疫情多點散發，部分地區疫情對物流運輸、產業鏈穩定帶來影響，一些上市公司停工停產、業績下滑，部分行業受疫情影響恢復艱難。近期中央政治局會議、國務院常務會議、國務院金融委會議對穩住市場主體、物流保通保暢、確保產業鏈供應鏈穩定作出了一系列重要部署，上市公司正抓緊復工復產，生產經營狀況正在好轉。

　　下一步，證監會將堅決貫徹黨中央國務院決策部署，幫助上市公司等市場主體渡過難關。一是深入貫徹資本市場支持振作工業經濟運行的18條措施，助力穩定產業鏈供應鏈，助力上市公司降本增效。二是落實資本市場支持中小微企業健康發展的15條措施，支持中小微企業紓困。三是著力改善民營企業融資環境，公平對待民營企業發行上市和再融資。完善民營企業債券融資機制，推出科技創新公司債，便利民企債券回購融資，鼓勵行業機構加大民企業務投入。四是優化監管服務，支持滬深交易所、北交所減免上市公司年費等相關費用，減輕上市公司負擔。五是研究出臺新的政策舉措，支持受疫情影響嚴重的地區和行業加快恢復發展。支持上市公司通過再融資、并購重組等方式克服疫情影響。

　　記者：證監會在引入長期投資者方面有哪些進一步舉措？

　　王建軍：推動中長期資金入市一直是證監會的工作重點。經過努力，公募基金、社保基金、保險資金、企業年金等境內專業機構投資者持股市值占比接近20%，但仍明顯低于境外成熟市場。我們將會同相關部委，努力營造中長期資金“愿意來、留得住”的市場環境。一是抓緊梳理社保、銀行、保險機構的政策訴求，協調有關方面打通堵點痛點，支持中長期資金提高權益配置比例。二是加快推進公募基金行業高質量發展，大力發展權益類基金，加強投研和風控能力建設，完善基金管理人分類監管，豐富產品類型，完善長周期考核機制，推動機構投資者發揮好專業買方的作用。三是認真貫徹《關于推動個人養老金發展的意見》，抓緊出臺個人養老金投資公募基金的配套監管規則，更好服務不同人群的養老投資需求。四是夯實投資者保護的制度和機制，加強與各類投資者的溝通，“零容忍”打擊各種市場違法違規行為。 （經濟日報記者 祝惠春）