造車新勢力頭部企業過得怎么樣

造車新勢力過得怎么樣？一直是大家樂于探討的話題。3月上旬，蔚來汽車、理想汽車、小鵬汽車三家造車新勢力上市企業陸續發布2020年第四季度財報及全年財報。通過對比三家新勢力車企的財報表現，我們試圖來厘清，過去一年，這些擁有高話題度的車企經營狀況到底如何？未來又將目標瞄準何方？

新車交付量增長明顯 蔚來繼續領先

根據財報顯示，2020年第四季度，蔚來共計交付17353輛ES8、ES6、EC6，同比增長111%，季度環比增長42%。2020年全年累計交付43728輛，同比增長113%。

2021年1月，蔚來則實現了7225輛的歷史性月度交付，2021年 2月實現了5578輛的交付量，分別同比強勁增長352%和689%。

蔚來汽車創始人兼董事長李斌在2020年Q4財報電話會議中表示，預計2021年第一季度整體交付量將達到2萬輛至2.05萬輛。若能實現這一目標，今年3月，蔚來的單月銷量有望超過8000輛。

相比起蔚來三款車型同堂銷售，目前理想在售產品僅有一款新能源汽車理想ONE。2020年第四季度，理想交付了14464輛理想ONE，環比增長67%，創下季度交付量新高。2020年全年則交付新車32624輛。

不過，對于2021年一季度的銷量預測，理想更為保守：預計一季度的交付量為1.05萬輛至1.15萬輛，將呈現環比下降的趨勢。公開數據顯示，理想2021年1月交付5379輛理想ONE，2月交付量為2300輛。

在理想汽車聯合創始人兼總裁沈亞楠看來，一季度環比銷量預計下跌，更多是考慮到市場淡季的影響，“2月銷量一定程度受到春節的季節性因素和北方疫情反復的影響，隨著銷售服務網絡的不斷擴張和疫情得到有效控制，理想ONE銷量會繼續提升”。

作為三家車企中最晚上市的企業，小鵬在售車型為小鵬G3、小鵬P7。2020年，小鵬共交付新車27041輛，同比增長112.5%，但在三家車企中交付量最少。

不過，三家車企的競爭依舊膠著，根據官方數據，小鵬2021年一季度交付量預計為12500輛。屆時，小鵬將超過理想，位居新勢力銷量榜第二。

毛利率均轉正 理想單季盈利仍有隱憂

綜合財報，2020年，蔚來營收規模最大，全年實現營收162.58億元；理想、小鵬2020年營收則分別為94.57億元和58.44億元。

盡管新車交付量有了明顯提升，但由于仍欠缺規模效應，造車新勢力企業依舊處于虧損之中。財報顯示，2020年第四季度，蔚來凈虧損為13.886億元，全年凈虧損53.04億元，但虧損額較2019年112.957億元縮減53.0%。小鵬2020年的凈虧損約為27.32億元，理想汽車則是其中虧損最少的企業，2020年凈虧損1.52億元。

好消息是，三家車企2020年毛利率均實現轉正。

財報顯示，蔚來2020年第四季度毛利率為17.2%，全年為12.7%。在2019年四季度，這一數據還為負8.9%。

蔚來財務副總裁曲玉則表示，汽車毛利率由第三季度的14.5%上升至第四季度的17.2%，主要得益于高毛利率車型ES8和EC6交付量的增加；車輛的材料和制造成本也略有下降。而在平均售價方面，蔚來平均每輛車的車價提升了1萬元左右。此外，第四季度碳積分銷售毛利為1.2億元人民幣，對整體毛利率的貢獻為1.8%，這也帶來了整體毛利率的提升。

小鵬汽車方面，隨著新車交付量的不斷增加，公司2020年毛利率也達到4.6%。

理想2020年的全年銷售毛利率大幅提升至16.4%，較2019年銷售毛利率僅為0.5%提升較大，也是三家車企中該經營指標表現最好的一位。

對此，理想汽車聯合創始人兼CFO李鐵表示：“我們預計2021年毛利為19-20%，主要是因為產量提升、BOM成本下降和制造費用下降。”值得一提的是，理想2020年四季度總營收41.47億元，季度凈利潤為1.08億元，上一季度為凈虧損1.07億元，這也是理想首次實現季度凈利潤為正。

不過，對于此次的扭虧為盈，李鐵也表示，這一轉正主要是因為短期理財產品投資產生收益。實際上，理想四季度的毛利率17.5%，相較上季度的19.8%，有所下滑。

這也印證了一些業界人士的擔憂：四季度的盈利并非來自主營業務的助力，這意味著，理想要想實現持續的凈利潤盈利，仍面臨著不小的壓力。

加大研發投入 完善產品布局

分析數據不難發現，銷量提升所帶來的規模效應，對于造車新勢力企業實現盈利，有著關鍵性的作用。持續開拓市場份額，是這些新秀們的首要任務。

銷量的增長，最核心的又是產品。

根據規劃，從2022年開始，理想每年至少會發布2款新的產品交付市場，并且在2023年開始交付純電系列產品。同時，理想產品的覆蓋面也將更加廣泛。“今天我們只覆蓋了30萬元-35萬元的價格區間，接下來會非常有效地對15萬元-50萬元的價格區間進行完整覆蓋”，理想汽車創始人兼CEO李想表示。

為2022年車型的導入作籌備，今年，理想的研發費用也將進一步增加，達到至少30億元人民幣。隨著在自動駕駛和新車型方面的投入越來越多，理想預計在未來3年內，每年投入60億元人民幣(10億美元)用作研發，其中，預計超過一半的費用都將用于自動駕駛的相關研發工作。

蔚來汽車方面，今年1月，蔚來推出了基于蔚來技術平臺2.0的首款旗艦轎車ET7，新車將于2022年第一季度開始交付。對此，蔚來也將加大研發投入，加快核心技術和蔚來產品的研發和生產。預計到2021年，蔚來的研發投入將翻一番，達到50億元人民幣左右。

此外，李斌也再次明確，NIO品牌將堅持高端車型的定位，而高端車型也意味著在毛利方面有更好的表現。

由于新品還有1年才能導入市場，李斌在電話會議中也表示，2021年將通過擴張充換電網絡和銷售服務網絡，提升銷售端使用端的用戶體驗，以此拉動消費增長。

據蔚來方面介紹，2021年蔚來將新開20家NIO Houses和120家NIO Spaces。

充換電設施方面，從今年第二季度開始，蔚來將逐步建設換電站2.0，并在2021年將換電站總數提升到至少500座。到2021年底，蔚來的超充站和目的地充電樁將分別達到600個和1.5萬個。

理想方面也表示，到2020年年底，理想汽車總門店數量達到200家，覆蓋100個城市。

小鵬汽車則規劃在在未來三個季度，每一個季度都將推出新產品。小鵬汽車首席執行官何小鵬表示：“關于研發投入上，我們今年相比去年在研發上面投入會增強，并且著重在智能化相關，包括自動駕駛的軟件數據算法，以及第4代、下一代自動駕駛技術和跟自動駕駛相關的軟件，驅動硬件的變革等方面的技術。”

綜合數據可以發現，盡管新車交付量、企業總營收都有了不同程度的增長，但三家造車新勢力企業，在2020年依舊面臨凈利潤虧損的難題。如何在提振銷量的同時，拉動盈利能力，真正做到賺錢，這些新勢力企業需要做的事情，還有很多。