債券中長期配置凸顯 民生加銀月月樂30天追求細水長流

今年以來，股債市場“蹺蹺板效應”明顯。在權益基金凈值波動不斷的同時，債券基金則表現出強勁的收益能力。雖然4月下旬債市經歷了一波調整，但從5月中旬開始，伴隨著情緒的逐步修復，萬得短期純債型基金指數再次刷新了歷史新高。在債市持續火熱的推動下，債券基金持續獲得投資者的青睞。Wind數據顯示，以基金成立日為準，截至6月底，從募集份額來看，上半年債券型基金發行份額達5368.75億份，占公募基金總發行份額的比為81.26%。

不過，在今年債基已經有過一輪短暫回調的背景下，投資者不免產生擔憂，重新出發的這輪債牛行情還能持續多久？有分析認為，考慮到投資者配置需求等中長期因素，債券市場整體仍處于較為有利的環境當中，債基仍然具備較好的長期配置價值。

一方面，從持有體驗來看，回顧我國債市過去十年的走勢，可以發現整體呈現箱體震蕩，一般表現為“熊短牛長”的形態。債券基金指數即使遇到階段性調整，也能逐步修復并創下新高，且債市的回撤控制和修復能力略強于股票市場，總體而言帶給投資者的持有體驗更佳。另一方面，債基的主要投向是債券，債券票息有望在中長期緩釋市場利率變化帶來的價格波動。

我國債市在過去十年間已經穿越過多輪牛熊，無論行情如何演變，萬得短期純債型基金指數自基日以來，已連續10個自然年度取得年度正收益。尤其是震蕩行情下，短債基金的配置價值更為顯著。自2022年以來，A股市場震蕩調整不斷，而短債基金則憑借其風險收益表現，獲得越來越多的市場認可。以民生加銀月月樂30天持有期短債A為例，截止目前該基金自成立以來，每個定期報告披露的近6個月、近一年及成立以來收益均為正，力求以小勝積大勝。另據銀河數據顯示，截至5月31日，民生加銀月月樂30天持有A（016596）近一年收益率在同期短期純債債券型基金（A類）中排名前1/3。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。