金融開放如何推動經濟高質量發展

金融是實體經濟的血脈，金融開放是我國對外開放格局的重要組成部分。擴大高水平金融開放是深化金融供給側結構性改革、實現經濟高質量發展的內在要求。習近平總書記強調，“要提高金融業全球競爭能力，擴大金融高水平雙向開放，提高開放條件下經濟金融管理能力和防控風險能力，提高參與國際金融治理能力”。這為下一步推動高水平、高質量的金融開放指明了方向和路徑。

第一，金融開放有利于應對當前復雜的國際形勢。加快金融開放是防止“硬脫鉤”的基礎保障。在新冠疫情全球大流行和中美博弈深化的過程中，全球產業鏈、貿易投資和金融體系面臨著顯著的“硬脫鉤”風險，加大金融開放是防范“硬脫鉤”的有效舉措和基本保障。

面對以美國為主導的逆全球化態勢，中國進一步擴大金融對外開放可以表明中國與世界各國展開經濟合作的意愿，向國際市場傳遞全球化聲音。為了保持與全球產業鏈的鏈接，實現金融體系對全球化資源配置的服務功能，我國需要繼續堅持改革開放的發展戰略，在全球金融領域實現高水平開放并與全球金融領域實現對接。

加大金融開放有利于鏈接內外兩個市場。全球化時代，國內外金融互動是比較難隔離的。“雙循環”新發展格局仍延續我國此前的內外兩個大局、內外兩個市場統籌的政策邏輯，依然注重內外資互動。在新發展格局中，更好地利用外資是內循環暢通和穩定的重要支撐，也是發揮市場在資源配置中起決定性作用的有效保障。更高水平的金融開放可以更好鏈接內外兩個市場，統籌內外兩種資源，促進內外兩個循環。

第二，金融開放是增強金融功能、推進經濟加速發展的關鍵。高效富有活力的金融是聚集生產要素、優化資源配置的最佳方式。與制造業相比，我國的金融業開放較晚、開放程度較低，導致金融市場競爭不夠充分、金融機構大而不強、金融供給不能有效滿足需求。突出表現為金融結構不合理，直接融資規模過小，金融創新之后資產配置和風險管理較弱，特別是不能滿足創新型、輕資產型中小企業的金融需求，不利于建設創新型經濟。

擴大金融開放，全面引進外資可以倒逼國內各類金融機構在更加激烈的競爭中銳意進取，在產品創新、定價能力、客戶服務、風險管理等短板領域深化改革，將強化金融功能，提高金融服務實體經濟的能力，使金融更好地成為我國經濟高質量發展的加速器。

金融開放能增加儲蓄，促進投資市場發展，并推動儲蓄向投資轉化。經濟貨幣化的趨勢不可逆轉，金融資產將更多地轉化為資本性，更自由開放的金融服務有利于社會整體財富的增長，從而帶來更多儲蓄。

利率市場化是開放的一部分。我國利率水平對國際資本具有極強吸引力，金融開放能推動金融體制改革，健全投資制度，簡化投融資約束，增強金融市場對社會融資需求的供給能力和便利程度，活躍市場氣氛，拓寬投融資渠道，吸引更多投資者來華投資。國際資本流動愈加頻繁，我們要營造符合中國國情的投資環境。金融開放促進金融技術的創新發展，不斷降低交易成本，提高金融機構經營管理效率，加上利率市場化的實施，可以有效推動儲蓄投資轉化率和有效投資率的提高，有利于金融經濟的良性發展。儲蓄的增加、投資的擴大，以及儲蓄向投資的轉化，將為經濟高質量發展提供充足的資本投入。

只要在過程中應對好跨境資本流動風險，那么將有望進一步激發整個經濟和金融的活力，提高整個經濟和金融系統的穩健性。高水平的金融開放有利于多元金融供給，也可以解決創新型中小企業的融資約束問題，促進普惠金融，有利于中國與世界經濟發展優勢互補、良性互動，共享中國經濟發展的紅利。

第三，金融開放有利于提高我國機構的競爭力，提高資源配置效率。金融業的對外開放將推動其良性競爭。

當前，境外金融主體在我國金融體系內占比還比較低。截至最近的報告，境內金融機構在經營理念、管理人員、組織架構等方面具有同質性趨勢，常常導致爭奪金融資源等惡性競爭，并容易引發系統性風險。

金融業的進一步開放會不斷降低金融市場和金融機構的壁壘，使得更多的外資金融機構進入中國市場，促進金融行業的良性競爭。這種多元化的競爭環境將倒逼國內機構積極與外資機構展開合作，學習外資機構先進成熟的公司治理、業務體系、服務手段等，不斷提高自身的經營效率和金融服務質量，從而改變我國金融業一直大而不強的狀況。強大的競爭壓力也將使得國內金融機構在經營過程中減少違規操作，注重風險管理，提升服務質量和經營效率。最后，就整個金融行業而言，通過優勝劣汰的市場競爭機制，優質的金融機構將被篩選保留下來，有利于國內金融市場的結構優化和長遠發展，提高我國金融行業的整體競爭力。金融開放在促進市場競爭的同時，也會提高金融資源的配置效率。一方面，擴大金融開放意味著境內外資本流動更加自由，從而使人民幣匯率、境內匯率、境內利率更加充分地體現供需，貼近市場真實的匯率和利率，而利率市場化程度提高，能讓利率進一步回歸到正常水平，將使金融資源引向生產效率較高、收益率較高的行業，從而提高整個金融業的資源配置效率。另一方面，金融開放能夠使境內外投資者不同的資金配置得到更大范圍的滿足，從而提升整體金融資源配置效率。

第四，金融開放有利于產業結構優化升級，提升在全球價值鏈中的地位。金融開放可以有效推動資本流動、商品貿易、技術發展、數據利用、人才流動，并且可以促進資本在全球的重新配置，是實現經濟全球化的重要一環。

金融開放能使優勢產業加快資本積累速度，促進資本在產業間的合理配置，使產業結構朝著更協調、更高級、更有效的方向轉變。

金融開放加快國際分工和產業轉移，促進產業發展和結構優化。金融開放降低市場的進出壁壘，打破國內金融機構的壟斷，良性競爭會使資本市場的功能更顯著，使資本和產業有更緊密的結合，產業結構升級和產業轉型優化是經濟高質量發展的重要體現。

高水平的金融開放是我國在全球產業鏈、價值鏈重構中走向高端的有效途徑和重要保障。全球正處于以人工智能為代表的第四次工業革命浪潮中，加速產業升級，在新一輪的國際產業鏈、價值鏈重構中占據有利位置，不僅是主要國家產業政策的核心內容，也是當前國際競爭的重點所在。

中國戰略性新興產業發展迅速，正在逐步壯大成為拉動經濟增長的新動能，但還需要解決核心技術突破、大規模持續投資、建立涵蓋國內外市場產業鏈等問題。引進外資無疑將加速這一過程，減少并最終取消對外資股比的限制。高水平金融開放有利于增加外資金融機構數量，擴大外資在中國的金融市場份額，提高金融服務實體企業的能力，從而進一步改善營商環境，吸引更多外資進入中國，助推中國在全球價值鏈重構中告別微笑曲線的低端，走向微笑曲線的中高端。

我們要按照習近平總書記的要求和部署，積極推進金融市場對外開放，加快與國際市場接軌，增加金融服務的供給主體，從而更好地服務實體經濟，切實以高水平金融開放推動經濟高質量發展。