鄭永剛再現“驚險一躍” 11億美元收購成立杉金光電

“今天杉杉通過并購，拿到了世界上最頂尖的資產、最頂尖的技術，實現了我國在光電材料領域這一卡脖子技術的突破，為顯示產業的全面超越補齊了短板。杉杉干成這件大事，不僅是杉杉的榮耀，也是中國民營企業國際并購的光榮。”杉杉控股董事局主席，杉杉股份、杉金光電董事長鄭永剛在4月16日舉行的“杉耀視界金石為開”杉金光電啟動儀式暨戰略發布會上講話時表示。

“收購完成后，LG化學偏光片業務全球四大生產基地和1700余項專利全部交付，原經營和技術團隊保持不變，53名中高級管理干部、38名韓國籍技術專家全部留任。目前，LCD偏光片全球市場規模超過百億美元，杉金光電進入之后，中國企業的市場份額將從不到10%提升到45%以上，這一核心材料供應的穩定性和安全性將得到絕對保障，為中國顯示產業保駕護航。”鄭永剛介紹說。

2020年6月，杉杉股份啟動收購LG化學旗下在中國大陸、中國臺灣和韓國的LCD偏光片業務及相關資產70%的權益。2021年2月1日，本次收購的中國大陸交割完成。本次收購總價11億美元，首先支付70%的收購價款即7.7億美元。因受益于人民幣升值，實際價款折合人民幣約50億元，其中30億元為銀行并購貸款，約20億元為自籌資金。

“杉金光電的成立，是鄭永剛的一次驚險跳躍，是中國顯示屏行業的大事。A股千億市值的公司有132家，如果加上H股和在美國的中概股，我們千億級公司有220家。杉杉目前市值250多億，要把這步邁好，成為傳統上市公司創新轉型的典范。”中國上市公司協會會長宋志平對鄭永剛的11億美元收購如此評價。

收購背后是一份沉甸甸的情懷

“我不愿做沒有把握的事。我都六十出頭的人了。前面大半輩子做西服、做鋰電材料都很成功，一旦跨進陌生行業，會不會晚節不保？但我還是決定收購成立杉金光電。”鄭永剛看似輕松的敘述，卻透著沉甸甸的分量。

杉杉收購LG化學偏光片，始于一年半前。鄭永剛認為，杉杉在西服、鋰電材料兩個領域的成功，是源于幾十年的投入以及對行業的經驗。而收購LG化學偏光片卻不同。好東西，別人能給你嗎？你又不做這個行業。當時的鄭永剛滿腦子都是問號。

“你這真是好東西的話能賣給我嗎？憑什么賣給我？”鄭永剛向LG化學的社長直接發問。

社長說：“第一，LG化學想退出。過去10多年，中國‘缺芯少屏’，三星、LG化學基本壟斷了顯示行業，但近些年，以京東方和華星光電為首的中國‘屏’憑借產業用資本和政府的力量，開始有了競爭優勢。LG化學在顯示領域也已經賺了大筆的錢。第二，LG化學正在戰略調整，全面投入鋰電池，要與寧德時代競爭，要把在顯示屏產業所退出的資金全部投入鋰電池行業。”

“杉杉不做顯示產業，你為什么想賣給我們？”

“LG和杉杉正極負極材料有10多年的供貨關系，我了解你們。我們不但要賣個好價錢，還想看到企業有未來。”

“你直接賣給京東方不就行了？”鄭永剛緊跟一句。

“如果賣給京東方，這個企業就沒有了。我們‘嫁女兒’，要‘嫁’一個好人家。”

“那我就算好人家了？”

“我們認為你是好人家，因為杉杉是一個有國際化視野、按規則辦事的中國民營企業。”

“雖然這可能是LG化學對我們的信賴，但我還是不想要。”鄭永剛說，這期間，發生了兩件事，讓我決定更深介入。一是江蘇張家港政府愿意出一部分錢，二是銀行盯著要給并購貸款。既然有這么好的生意，那我們就做管理好了。所以我決定做GP(普通合伙人)，還是不買它。

之后不久，鄭永剛到北京看望經貿委的老領導，跟他念叨了這個事。領導問：“真的假的？你開玩笑吧。這是卡脖子的高端光學技術，我們奮斗多少年了，國家發改委、財政部補貼了多少，一直夢寐以求想把它國產化。全世界只有三家，跟高端芯片卡中國脖子性質是一樣的。人家能給你？”

原來這還是為國家、為民族增光添彩的事。鄭永剛頓時心動了：“這幾年，以美國為首的西方國家封鎖我們的技術，卡我們脖子，如果杉杉把最高端的偏光片技術收購下來，一定是為國家、民族、企業自身提升信心的事。我有這么一份情懷在里面。”

帶著那份沉甸甸的情懷上路，鄭永剛的11億美元收購計劃緊鑼密鼓地展開。

作為電子信息產業的重要組成部分，中國新型顯示產業在區域集群協同發展之下，已經成為全球產業規模第一。但目前全產業鏈的安全仍沒有保障，顯示產業核心材料、關鍵裝備國產化率非常低，很容易被“卡脖子”，尤其易被上游材料與裝備限制。行業數據顯示，僅在面板上游的材料產業，包括偏光片、玻璃基板、靶材、光掩膜版、光刻膠等產品，近年來國產化率均不超過20%。

“上市公司的核心功能是打開資本通道，通過并購突破卡脖子技術，實現從0到1的創新。”深思熟慮后，鄭永剛果斷拍板，進軍偏光片領域。

“2020年6月，我們就把它拿下了。”鄭永剛直面收購后的喜悅：“杉杉之所以能夠拿下LG偏光片，重要的一點就是背靠強大的中國力量。偏光片對于顯示產業來說，有著不可替代的戰略意義，它不僅是液晶面板的重要材料，同時它的成本能占到了液晶面板的15%左右，它還是這個領域技術國產化實現突破的一個非常大的阻礙。也許，我們會改寫歷史。這個并購決策，并非心血來潮。”

13年后重塑一個“新杉杉”

鄭永剛將這次跨界收購比喻為自己的又一次出征。為此，已逾花甲之年的鄭永剛在2020年底再度回歸，成為杉杉股份董事長，重新執掌杉杉股份，此舉距2007年他宣布辭去杉杉股份董事長職務已經過去13個年頭。他說：“2020年12月28日，我把原董事長的權給‘奪’了。之后，我又擔任了杉金光電董事長。”

為何要如此安排？處于怎樣的商業考量？

“我們實行的是杉金光電和杉杉控股‘一企兩制’。杉杉在中國民營企業里是很優秀的，管理、經營都非常好，但是和LG化學偏光片事業部企業比，還差一個檔次。所以，我自己親任董事長，目的就是讓杉金光電按LG化學原有優秀的企業文化、管理理念、經營方法放手去干。”

現在杉金光電突飛猛進，是全球偏光片領域的龍頭老大，技術領先，也有很好的利潤。據杉杉股份2021年一季度業績公告顯示，杉金光電并表給杉杉股份帶來較大業績貢獻，預計其實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.6億元到1.8億元。

“從現在開始，做好偏光片業務將是我最重要的工作。”鄭永剛表示，要以持續的投入、持久的耐心再造一個新杉杉。

32年前，鄭永剛接手虧損千萬的甬港服裝廠，創立“杉杉”中國西服第一品牌；25年前，杉杉股份成功登陸A股，成為中國服裝行業首家上市公司；22前，杉杉股份開始布局新能源，目前已經成為全球最大的鋰電池正極、負極、電解液綜合材料供應商。

鄭永剛曾經說，任何產業都有周期性規律，行業好的時候，我已經在準備下一個周期了，舊的產業衰退時，新的產業已經起來了。從這個角度來看，偏光片產業或許是鋰電池之后的下一個周期。

“要做就做第一，做行業老大。”鄭永剛說，站在山坡上永遠戰勝不了山頂上的敵人，規模是關鍵中的關鍵。

再度出征的鄭永剛已然繪就杉杉戰略藍圖：一、迅速擴大產能。兩年內，杉金光電將在蘇州等地新建4條超寬幅和寬幅生產線，還將擁有南京4條、廣州4條、蘇州2條，共建10條全球領先的生產線，同時，強化寬幅產品優勢，以性能更優、品類更全、競爭力更強的產品，滿足智能化時代的市場需求；二、立足自主創新，制定行業標準。建立全球研究院，進一步提升自主研發創新能力，參與全球顯示材料技術角逐，持續跟進下一代顯示技術的研發，全面夯實產業領導地位；三、協同發展，建立產業聯盟。杉金光電將引導上游日本、韓國材料廠商在國內建廠，完善國內的產業布局，同時貼近下游客戶，推動上下游產業融合，共同建設“顯示強國”。

有業界人士預言，未來的杉杉，在鋰電材料和光電材料的雙輪驅動下，會持續向高科技行業發力。這不僅是其高質量發展的一項標志性工程，更是杉杉蝶變后呈現給世界的“硬核科技”。