東陽光：提早布局高端元器件為戰略支點，搶占人工智能新空間

云計算、大數據、特別是人工智能技術的快速發展為人類生活提供了極大便捷，也對服務器電源系統提出了更高要求，需要功率容量高、穩定性及可靠性好、能效比優良的服務器電源系統相匹配，促使上游的鋁電解電容器也必須朝著小型化、超薄化、高容量化快速發展。

東陽光（600673）是國內電子元器件、高端鋁箔和能源材料的領先企業，作為全球唯一一家“高純鑄錠-電子光箔-腐蝕箔/積層箔-化成箔-電容器”全產業鏈公司，在電子光箔、積層箔和化成箔領域已實現全系列產品領先，引線型超級電容也已小批量推向市場。

積層箔技術蓄勢待發，超級電容技術儲備深厚

積層箔，作為公認的新一代電極箔產品，其比容比傳統化成箔高20%~40%，在相同容量下的積層箔電容器比傳統鋁電解電容器體積縮小20%，能夠滿足AI服務器電源對電容器高容量、小型化的最新要求。

據中國電子元件行業協會信息中心數據，全球鋁電解電容器市場規模2023年達到600億元，中國鋁電解電容器的需求量將超過2400億只，市場規模將達360億元。隨著積層箔電容器技術的快速發展及市場應用的不斷成熟，積層箔電容器的市場滲透率預計2024、2027、2030分別達到1%、10%、30%，對應產值分別為6億元、60億元、180億元，復合增長率將達到76%。

東陽光早已洞察先機，提前布局積層箔鋁電解電容器產業。據悉，東陽光早在2018年就已和日本東洋鋁業成立合資公司，合作開發積層箔新技術，經過多年共同研發，目前已成功實現了積層箔的產業化，并擁有全球獨家專利。

同時，東陽光也成功自主研發積層箔配套電解液和積層箔電容器新型制造工藝，實現積層箔電容器的規模產業化。

有市場人士分析，在電子元器件領域，東陽光的電極箔產品目前已覆蓋低壓、中高壓全系列，產能規模全球領先，規模優勢持續顯現，而積層箔作為東陽新一代電極箔產品，預計將為公司帶來新的利潤增長動力，為東陽光的業績增長注入新的活力。

除了積層箔技術，在保證電力的穩定輸出方面，超級電容器能夠充當服務器電源的電能質量調節模塊、備用電源及瞬時功率儲能系統，對AI服務器的穩定運行起到保駕護航作用，增強整體系統的性能和效率。

因此，隨著人工智能算力需求的增加，也將直接推動基于短時、高功率能源輸出特性的超級電容需求迅速增長。

據了解，超級電容器方面，東陽光已將引線型超級電容小批量推向了市場，客戶主要來自消費電子、車載、智能三表等領域。

此外，東陽光在超級電容項目先后布局了干法電極、雙電層超容、鋰離子超容等器件，已形成覆蓋大、中、小容量的產品體系，具有深厚的技術儲備。

沉淀強大研發實力，加快產業轉化邁上新臺階

之所以能在激烈的市場競爭中脫穎而出，得益于東陽光強大的電容器研發平臺。

據了解，東陽光擁有120多名科研人員，其中碩士占比50%以上，并建設有6000平方米的先進研發實驗室和價值過億的進口裝備，建立了完善的項目研發及檢測平臺。

同時，東陽光積極與西安交通大學、四川大學、中南大學等高校及科研機構產學研合作；已與廣東新型儲能國家研究院、廣汽、南網、華為等企業在技術、產品、市場以及資本等方面全面開啟戰略合作。目前，東陽光擁有授權專利288件，其中發明專利占比超85%。

值得一提的是，東陽光正在主持籌建的新型儲能材料AI研究院。未來，東陽光將通過科技與產業的深度融合，借助AI技術輔助關鍵材料、核心器件和系統的開發，實現更多關鍵共性技術的產業化。

而在鋁電解電容器、積層箔電容器與超級電容器產業化方面，東陽光已于2021年10月投資設立浙江東陽光電子科技有限公司，其電容器項目總投資20億元，占地166.3畝，將建成自動化、智能化、信息化、精益化的現代化電容器單體工廠。目前廠房已完成建設并投入使用，已開始正式生產并處于產能爬坡階段，全部達產后預計年產值超25億元。

根據IDC最新數據顯示，全球人工智能投資額在2021年為929.5億美元，預計到2026年將增至3014.3億美元，復合年增長率約26.5%；中國人工智能的發展同樣迅速，2026年市場規模預計將達到266.9億美元，居世界第二位，復合年增長率約21.7%。其中，中國在人工智能硬件市場的投資預計將超過150億美元，占全球人工智能總投資的50%以上。

申萬宏源近期發布的研報顯示，隨著新能源產業持續增長、AI硬件基礎設施建設，未來發電端、并網端、用電端載荷管理需求持續提升，電容器應用市場有望持續增長。而進場壁壘極高的積層箔及超級電容器產品有望推動上下游產業鏈升級，使得東陽光乘行業成長東風實現持續成長。

東陽光表示，一方面公司將繼續推進在積層箔和積層箔電容器相關領域的技術創新和迭代升級，在積層箔制造、配套電解液以及制程工藝開發等方面不斷加大研發投入力度。預計2025年積層箔電容器生產1000萬只以上、對應產值2億元，2026年積層箔電容器出貨達3000萬只以上、對應產值6億元。

另一方面，公司超級電容器項目擬分兩階段進行建設，第一階段進行焊片型超級電容產業化，設計年產能400萬只；第二階段進行全焊接圓柱型超級電容器和焊柱型超級電容器產業化，設計年產能分別為100萬只和600萬只。兩期合并總產值約5億元。

隨著東陽光的東陽基地積層箔電容器、超級電容器項目逐步投產，其高端電容器產能規模將進一步提高，產業布局將進一步完善。依托全產業鏈優勢和技術優勢的基礎，以高端元器件為戰略支點，在當前人工智能行業新機遇不斷涌現的情況下，東陽光大有可為。