星展銀行：綠色金融體系助力“雙碳”目標

我國提出2030年前實現“碳達峰”、2060年前實現“碳中和”目標后，綠色金融體系成為支持綠色低碳發展能力的關鍵所在。

綠色金融份額將持續擴大

實現“雙碳”目標不僅是企業從生產、消費和循環再利用等多個方面的一場變革，也是促進整個經濟社會發展方式的轉變，推動經濟結構、產業結構、能源結構的調整， 推動社會資源的再配置，金融機構也會面臨巨大的商業投資機會和新的業務增長點。央行發布數據顯示，截至今年二季度末，金融機構本外幣綠色貸款余額13.92萬億元，同比增長26.5%，比一季度末高1.9個百分點。其中，投向具有直接和間接碳減排效益項目的貸款分別為6.79萬億元和2.58萬億元，合計占綠色貸款的67.3%。綠色金融未來不僅會成為主流也會發揮重要的作用。

展星銀行在這一方面深有體會，數據表明2020年展星銀行完成了50筆可持續性貸款，總額共計約96億新元，較前一年的53億新元增長了約81%，其中包括42億新元的與可持續發展相關的貸款。星展集團企業機構銀行董事總經理兼主管陳淑珊表示：“這一變化顯示出可持續發展相關融資有著巨大的增長潛力。今年，星展銀行決定將2024年在包括綠色貸款、過渡貸款、與可持續發展相關貸款和可再生融資方面的融資目標，從最初的200億新元增加一倍以上至2024年的500億新元，致力于確保到2022年運營凈零碳排放。”

央行數據顯示，要實現中國的氣候目標以及到2030年碳排放達到峰值的國際承諾，每年需要3萬億至4萬億元人民幣的綠色投資，財政支出只能覆蓋10%~15%左右的投資。絕大部分需要通過金融體系利用市場資金來彌補，政府也已將發展綠色金融提升到國家戰略層面。

可持續發展需要綠色金融支持

綠色金融提供相關的服務和產品滿足實體經濟的融資需求，從而推動實體經濟低碳轉型方向發展，能夠引導資金流向促進環保和保護生態環境，引導企業注重綠色環保、提升綠色意識，引導消費者加強自身環保意識和關注綠色消費、綠色投資。

近幾年，越來越多的企業將ESG納入到業務中。（ESG是關注企業環境、社會、治理績效的一種投資理念和企業評價標準。）隨著全球氣候變化、疫情防控、節能環保等意識深入人心，ESG越來越受到各界關注，企業不再將它作為務虛的衡量標準，歸其原因是ESG已成為投資者評估風險和成長機會的流行指標，通過觀測企業ESG評級來評估投資對象在綠色環保、履行社會責任等方面的貢獻，對企業是否符合長期投資作出判斷，良好的ESG表現可以降低融資成本。

現在很多企業都面臨著資金困難，這也導致企業在轉型融資的過程中也會遇到困難。如何更好的幫助企業轉型融資，陳淑珊表示，星展銀行對此有自己的一套方法。

2020年星展銀行推出《可持續發展和轉型融資框架與分類法》，將可持續融資分為四大類，第一種類型是綠色貸款和綠色債券，這類融資對于資金用途有著明確和詳細的規定。星展中國企業及機構銀行業務主管、董事總經理鄭思禎介紹：“這一類資金必須用于某一個指定的綠色項目，且該項目是否綠色并非企業說了算，必須由第三方進行相關的認證。”

第二種類型為可持續融資，規定了資金用于綠色發展項目或對可持續發展有貢獻的項目，在具體項目的審核標準和適用范圍較第一類型稍微寬松。

第三種類型為可持續發展掛鉤融資，可以掛鉤貸款，也可以掛鉤債券。該項融資在資金用途方面并沒有明確的詳細規定，企業可以按照自身發展進行分配。但是，債券發行公司或企業借款人必須給銀行和投資者一個清楚而明確的指標。鄭思禎說：“這一類企業自己設定在未來的多少年內完成某種可持續發展的目標，這個目標可以是某個具體項目的進度，也可以是某個經營數字中的綠色含量，由銀行做貸后追蹤。企業達不到標準就要付出成本，比如發債時僅得到了5bp的優惠，沒達到指標可能會因此反加20bp的成本，得不償失。這一機制既表現出銀行對企業的信任，也給企業以約束，這是一種互信。”

第四種類為轉型融資。獲得這類融資的企業通常有可持續發展轉型的想法，但還未明確實施方向。這類融資雖然要求更為寬松，但數額會減少，時長也會更緊湊。

鄭思禎認為，所有行業都可以發行可持續發展相關的債券，銀行的任務正是按照企業所在的行業和所處的實際情況，予以匹配適合融資類型。

雖然我國的綠色金融體系較晚，已形成多層次綠色金融產品和市場體系，但相比國際上其它歐美等發達國家還是有些許的不足。經過政府及央行不斷加強綠色金融頂層設計，制定較為成熟的相關法案、政策、綠色債券、綠色信貸、綠色保險、綠色基金等產品體系后，綠色金融將成為達成“雙碳”目標的助推器。