地方國企改革加快施工 三大重頭戲將上演

日前召開的國務院國有企業改革領導小組會議提出，按照國企改革三年行動方案部署，力爭到2021年底完成改革任務的70%以上。多地的政府工作報告顯示，加快落實國企改革三年行動方案已成今年地方國資改革的首要任務，混改、上市、重組等舉措是今年重頭戲。業內人士指出，2021年是國企改革三年行動實施關鍵年，地方各項改革有望率先突圍。

混改將呈現四大新特點

從各地公布的2021年政府工作報告來看，作為國企改革重要突破口的混改，已步入提速升級新階段。

上海市政府工作報告指出，2021年要著眼于培育一批世界一流企業，深化國有企業混合所有制改革和股權激勵制度建設。河南省提出，扎實推進國企改革三年行動，探索設立混合所有制改革基金，重點在省屬企業二、三級層面培育一批優質混改企業。

2020年以來，國企混改春潮涌動。Choice數據顯示，2020全年地方國企混改事件共662起；2021年1月還沒過完，地方國企混改事件已達121起，相當于去年全年的18.28%。其中，上海、北京、廣東、安徽和江蘇的地方國企混改事件最多，分別有23起、14起、13起、11起和9起。例如，徐工機械將獲得約148億元人民幣注資，投資者包括新加坡政府投資公司(GIC)，這是迄今為止國企混改金額最大的交易之一；江淮汽車作價10億歐元引入德國大眾，既是中國汽車行業對外開放的里程碑，更標志著外資參與混改的時代正式到來……國企混改節奏明顯加快。

“2021年地方國資的混改將按照國企改革三年行動方案要求加快部署推進。”中國企業聯合會研究部研究員劉興國認為，今年國企混改將呈現四大特點：一是混改面會有所擴大，更多地方國企包括一級集團及各級子公司將被納入到混改陣營。二是“二次混改”將增多，一些地方國企在原有基礎上引入新的戰略投資者，以釋放更多國有股權，加快完善公司治理與管理。三是在混改基礎上啟動其他改革，將混改推向“綜改”，如三項制度改革、董事會授權改革等。四是“雙向”混改有望進一步提速。

優質國企掀上市小高潮

按照國資委的要求，推動國企上市，加大包括混改在內的各種改革力度成為下一階段的重點任務。

山西省提出，2021年要堅定不移深化國資國企改革。開展企業質量管理年活動，完善現代企業制度，提高智能化管理水平，加強流動性管理，提高企業資本回報率。加大資產證券化力度，支持培育企業上市。

劉興國認為，鼓勵國企上市既是推動國有企業改革發展的需要，也是加快中國資本市場發展的需要，短期內有望迎來優質國企集中上市小高潮。

一位國資專家表示，當前推動地方國企上市仍存較大空間。國企資產證券化率較低的服務業、交通運輸業、農林牧漁業、批發零售餐飲業等領域或將釋放出超十萬億元的增量上市資產。

并購重組風生水起

從各地政府工作報告來看，新一輪國企并購重組浪潮已起。

陜西省提出，將推動國有企業戰略性重組和專業化整合，打造富有競爭力的國有資本投資運營公司。河南省提出，2021年將推動國有企業戰略性重組和專業化整合。

劉興國認為，2021年國資布局調整的特點主要有兩方面：一是優化國有資本布局結構，清理退出低效無效國有資本，加強在優勢領域、重點領域、關系國計民生的關鍵領域的國有資本布局；二是加強在產業鏈補斷點、強弱項領域的布局，加大在技術創新、新材料等領域尤其是“卡脖子”領域的布局。

“2021年將是國企改革爆發大年。”牛牛研究中心研究總監劉迪寰認為，新年伊始，葛洲壩、平莊能源、大連港等公司紛紛發布吸收合并公告，整合集團資源，做大資產規模。按照年底要完成三年改革任務70%以上的要求，今年二級市場并購重組有望風生水起。