近千家公司披露半年報 逾400家營收凈利“雙增長”

近日，上市公司半年報進入密集披露期。Wind統計顯示，截至18日記者發稿，已有948家A股上市公司半年報業績陸續出爐。其中，逾400家企業營業收入和凈利潤實現了“雙增長”。

　　機構人士表示，隨著半年報披露的推進，股市流動性驅動趨于結束，隨后或將轉向盈利驅動，估值和業績的校準將成為市場重要的影響因素。

　　逾400家公司營收凈利雙增長

　　具體來看，營業收入方面，有563家公司取得正收入。其中，45家上半年營收翻番，73家同比增長率在50%至100%之間，445家同比增長率在0%至50%之間。而在463家歸母凈利潤正增長的上市公司中，有16家同比增長率超1000%，50家同比增長率在200%至1000%之間，77家同比增長率在100%至200%之間。

　　值得注意的是，營收和凈利潤實現“雙增長”的公司數量達411家。其中，亞星化學、亞鉀國際、鈞達股份、歡瑞世紀整體增幅居前。亞星化學在上半年實現營業收入4.02億元，同比增長1556.26%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2984.25萬元，增長率達345.64%。歡瑞世紀上半年營業收入增長率達481.64%，歸母凈利潤同比增長率達161.31%。

　　“隨著下半年經濟持續復蘇，企業業績也將迎來邊際改善。”星石投資副總經理、首席策略投資官方磊表示，目前來看，企業盈利多集中于上游行業。已披露數據當中，上游行業的預喜率較高。從7月數據來看，各行業修復速度較6月有所放緩，預計后續企業業績改善速度還需要持續觀察。”

　　龍頭企業業績亮眼

　　已經披露的半年報中，多家行業龍頭企業業績表現亮眼。白酒行業龍頭企業貴州茅臺上半年實現營業收入576.17億元，同比增長17.38%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤297.94億元，同比增長20.85%。公司方面表示，主要經濟指標保持兩位數增長，為完成全年目標任務奠定了堅實基礎。截至二季度末，2094家機構對貴州茅臺累計持倉市值已增至2萬億元。

　　另外，通威股份、榮盛石化的機構持倉市值也分別增至1736.95億元、1088.67億元。作為石化化纖行業龍頭，榮盛石化上半年實現營業收入1476.28億元，同比增長74.88%，凈利潤53.67億元。

　　截至二季度末，全國社保基金110組合成為目前國內硅料生產龍頭通威股份第四大流通股東，睿遠成長價值混合基金也新進成為其第十大流通股東。受益于光伏新能源產業的持續火爆，通威股份上半年實現營業收入603.39億元，同比增長127.16%，歸屬于上市公司凈利潤122.24億元，同比增長312.17%。

　　隨著鉀肥需求持續提升，行業龍頭亞鉀國際今年上半年業績創新高，并超過去年全年。半年報顯示，上半年公司實現營業收入同比增長668.84%；實現凈利潤、扣非凈利潤同比分別增長116.44%、3584.42%。對于業績的大幅增長，亞鉀國際表示，主要系公司聚焦鉀肥核心業務，產量與銷量同比上升。同時，公司此前推進的多個擴產項目也在上半年取得實質性進展。

　　機構聚焦兩大投資主線

　　隨著半年報業績進入密集披露期，多家機構表示估值和業績校準將成為市場非常重要的影響因素。“當前，我們判斷后續股市流動性驅動已經趨于結束，隨后或將轉向盈利驅動，因此今年半年報有助于對下半年的業績趨勢進行判斷。”方磊認為，有兩條主線可以關注。一是高景氣行業，具體可以從報表中觀察目前行業的景氣度如何，并向后推演景氣度的持續性、毛利趨勢和整個收入的趨勢。二是消費類或者其他周期性行業。雖然半年報的絕對業績可能尚有不確定性，但更應該關注頭部企業在行業內部的相對景氣度情況。“我們需要通過半年報來判斷公司的相對優勢是否出現強化。此外，由于上半年企業成本端壓力較大，近兩年來不少企業的資本開支較為謹慎，因此企業成本端的變化和資本開支情況也值得關注。”

　　在上投摩根核心成長股票型基金基金經理李博看來，后市更需關注估值合理、業績增長穩定的投資標的。他認為，投資上要積極尋找公司業績增長的核心驅動力，并分析外部環境的變化會帶來哪些影響。盡管今年市場調整幅度較大，但全市場仍有一些結構性的投資機會。從過去兩三年的市場風格來看，A股較偏向賽道型和高景氣度的投資，更多是估值的擴張。而今年市場估值變化主要取決于風險利率、盈利預期和風險偏好這三個要素。其中，結構性機會主要來自盈利預期。因此，當前估值水平比較合理，同時業績增速較為穩定的公司，具有較好的投資性價比。

　　針對機構普遍關注的消費類主線，李博認為，“具體細分行業上，電子行業的前景預期是比較樂觀的，尤其是消費電子行業的核心驅動力，已經由過去的手機轉變為汽車電子和VR，這兩部分業務收入占比已經超過行業相關公司總收入的10%。”李博預計，今年汽車電子和VR等新興子領域有望出現翻倍的業績增長，相關公司值得投資者關注。（記者 韋夏怡?）