倆90后“臨危”接盤，晨泰科技坐上過山車

分拆前的晨泰集團及其股東作為擔保人之一，已代償0.26億元，仍需承擔約3億元擔保債務，晨泰集團亦因此被納入失信被執行人名單。

近期，浙江晨泰科技股份有限公司（下稱“晨泰科技”）提交了招股說明書，擬科創板上市，公開發行不超過4271.68萬股，占發行后總股本的比例不低于25%。

《國際金融報》發現，晨泰科技的業績今不如昔，而報告期內，也是“跌宕起伏”，有點令人摸不著頭腦，與此同時，它的業績主要依賴國家電網和南方電網。

年紀輕輕“接盤”

據了解，晨泰科技成立于2010年12月，由李莊德、沈秀娥出資設立。

截至招股說明書簽署日，新泰偉業持有晨泰科技39.72%的股權，為其控股股東。另外，李澤偉持有新泰偉業70%的股權，李夢鷺持有新泰偉業30%的股權，同時上述兩人為姐弟關系，因此上述兩人均為晨泰科技實控人。

記者注意到，李澤偉與李夢鷺兩人都是90后。

招股說明書顯示，李澤偉出生于1993年，李夢鷺出生于1991年，也就是說，李澤偉現在年僅28歲，李夢鷺現在30歲。

而李澤偉或許在大學期間就成為了晨泰科技的實控人。

據了解，2013年，李莊德、沈秀娥將其持有晨泰科技全部的股權（即94%的股權）全部以1元/股的價格轉讓給了新泰偉業（股權架構為李澤偉持股70%，李夢鷺持股30%?），合計作價7520萬元，彼時，李澤偉年僅20歲。

對此，業內一位有類似留學經歷的人士直言，縱觀李澤偉的履歷，其于英國南安普頓大學畢業，研究生學歷，若是在英國讀本科大概需要3-4年，研究生需要一年，一般情況下，20歲的李澤偉應該是處于讀大學的階段。

換言之，李澤偉極有可能在讀大學時就接班成為了晨泰科技的實控人。那么，身處學生時期的李澤偉哪來的7520萬元資金去收購晨泰科技的股權？

對此，上交所也在問詢函中要求晨泰科技說明說明上述股權轉讓款支付資金的實際來源，還本付息情況及其資金來源，是否影響股份轉讓的真實性、有效性，是否可能導致晨泰科技本次發行上市?不符合相關發行條件。

說到這，就不得不提李澤偉、李夢鷺與晨泰科技創始人李莊德、沈秀娥之間的關系。

李澤偉、李夢鷺其實是李莊德、沈秀娥的子女。晨泰科技在回復問詢函時表示，晨泰科技股權轉讓款支付的資金來源為實際控制人李澤偉、李夢鷺向親屬的借款。李澤偉和李夢鷺向沈上敏借款2000萬元用于新泰偉業的出資，其余款項借予新泰偉業用于收購晨泰科技股份。經相關親屬確認，上述借款為其自有資金，考慮到親屬關系，未計提利息，且后續已經完成歸還。李澤偉、李夢鷺歸還借款的資金來源為晨泰科技2013年向新泰偉業的分紅和新泰偉業向新疆龍華轉讓發行人股份以及通過沈上聰對外轉讓發行人股份所得。新泰偉業向李莊德、沈秀娥收購晨泰科技股權的款項系實際控制人李澤偉、李夢鷺向其親屬借款所得，且已完成還款，上述借款和還款為真實借貸關系，新泰偉業為真實的收購方，不存在股份代持，本次股份轉讓具有真實性。

那么，為何李莊德、沈秀娥要將晨泰科技的股權轉讓給其年齡不大的子女？這或許要從李莊德、沈秀娥經營的公司說起。

晨泰集團成立于1997年11月，是李莊德、沈秀娥控制的企業，其設立時經營范圍為“生產銷售低壓電器、儀表、儀器”，產品主要包括機械電表、水表及氣表，2008年開始切入智能電表業務。

晨泰集團經營至2010年時，已具備一定規模，除智能電表業務外，同時經營機械電表、計量箱、水表等業務。為保證擬上市主體的主業突出，李莊德、沈秀娥決定將智能電表業務分拆出來成立新的上市主體，因此于2010年12月設立晨泰科技，并于2012年將晨泰集團的智能電表業務注入晨泰科技。

然而，自2008年以來，溫州地區的民營企業為獲取日常運營資金，通常通過互保的形式向銀行申請貸款，由于企業擔保鏈存在聯動效應，單個企業出現償貸風險，便會波及其他擔保企業。

截至招股說明書簽署日，李莊德、沈秀娥及其控制的公司存在因對外提供擔保而涉訴的情況，被擔保方包括：浙江民科機械有限公司、凱喜特機械有限公司、溫州新美康不銹鋼有限公司、浙江正圓不銹鋼管業有限公司、浙江永上不銹鋼產業有限公司、浙江拓源貿易有限公司、溫州拓博塑料制品有限公司、中天昊宇科技股份有限公司。

上述對外擔保中，由于被擔保人陸續出現借款逾期的情況，導致晨泰集團出現了資金鏈問題，進而影響了其正常生產經營。截至目前，上述被擔保人均已出現違約并涉訴，晨泰集團及其股東作為擔保人之一，已代償0.26億元，仍需承擔約3億元擔保債務，晨泰集團亦因此被納入失信被執行人名單。

那么，是否是因為晨泰集團出現了上述狀況，李澤偉、李夢鷺才成為了晨泰科技的實控人？

同時，記者通過Choice金融終端查詢發現，截至3月8日，A股共有4000多家上市公司，其中實控人為90后的企業只有11家。

若晨泰科技在科創板成功上市，A股將再迎來兩位90后實控人。

業績今不如昔

業務方面，晨泰科技專業從事電力計量系列產品的研發、生產、銷售，主要產品為單相智能電表和三相智能電表。

2017年-2019年和2020年1-6月（下稱“報告期”），晨泰科技分別實現營業收入33826.13萬元、23417.02萬元、30794.88萬元、10165.94萬元，凈利潤分別為3084.68萬元、1216.2萬元、5896.4萬元、1160.27萬元。

可以看出，在上述時間段內，晨泰科技的業績出現波動的情況，特別是2018年，晨泰科技無論是營收還是凈利同比都出現了下降，其中營收同比下降30.77%，凈利潤同比下降60.57%。

晨泰科技2018年的業績到底遭遇什么問題？

事實上，晨泰科技的業績不存在季節性因素的影響。因此，若以上述其2020年上半年實現的業績進行年化推算，其2020年全年的營業收入可能為20331.88萬元，凈利潤為2320.54萬元，相比2019年的業績將再次大幅下降。

這禁令人好奇，晨泰科技近幾年的業績到底怎么了？

回顧過往，晨泰科技于2015年在新三板掛牌，因此披露過更早之前的業績。

2013年-2016年，晨泰科技分別實現營業收入3.24億元、3.85億元、3.95億元、4.77億元，凈利潤分別為5489.77萬元、5841.79萬元、6531.34萬元、6469.18萬元。

可以看出，晨泰科技上述時間段內實現的業績遠超于其報告期內實現的業績，特別是2015年和2016年，晨泰科技無論是營收還是凈利潤都遠高于其報告期內實現的業績。

除此之外，記者還發現，報告期內，晨泰科技的業績較為依賴公司的前五大客戶。

招股說明書顯示，報告期內，晨泰科技向前五大客戶產生的銷售收入分別為19501.95萬元、17472.42萬元、21637.86萬元、7875.94萬元，分別占當期營業收入的57.65%、74.61%、70.26%、77.47%。

需要指出的是，從類型來看，晨泰科技前五大客戶均屬于國家電網和南方電網旗下的子公司。

對此，晨泰科技表示，報告期內來自國家電網和南方電網的合計收入分別為31621.94萬元、20401.94萬元、24657.11萬元、7827.83萬元，占主營業務收入比重分別為93.65%、87.56%、81.27%、77.95%。未來，隨著國家電網泛在電力物聯網建設的加速推進及智能電表IR46標準的推廣，預計電網系統智能電表投資市場需求將持續增長，但如因國家宏觀政策、電網投資產業政策、發展規劃等發生變化導致電網建設投資規模下降，特別是智能電表招標量下降或者電網公司的招投標政策發生不利變化，公司業務發展將受到較大影響。

結合晨泰科技近6年半的業績，報告期內，晨泰科技和國家電網、南方電網的供需關系是否出現了問題？