中藥股升溫 一季度業績增速強勁

5月8日，A股中藥板塊回調，拉長時間來看，從今年年初以來，中藥板塊已累計上漲13.09%，從業績來看，中藥板塊一季度業績增速強勁。有金融業內人士分析，進入5月份和6月份的業績“真空期”，對于事件的催化和主題要求更高。中藥依然是醫藥的投資主線之一，但現階段估值與位置不是很友好，醫藥機構資金或會選擇高低切。　　　　　　　　　　　　

　　一季度公募基金整體加倉中藥板塊

　　近期，中藥個股股價漲幅明顯，尤其是“中特估”的中藥標的更受資本市場青睞。截至5月8日收盤，片仔癀、健民集團雙雙漲停，新天藥業、佛慈制藥、白云山等多只中藥個股領漲。

　　自2022年3月《“十四五”中醫藥發展規劃》發布以來，與中醫藥產業鏈各環節相關的政策均逐步落地。從業績情況來看，浙商證券研究報告指出，中藥板塊是2022年四季度至2023年一季度醫藥二級子行業中增速最快的，2023年一季度營收、扣非凈利潤同比增速分別達到14.3%和31.8%。

　　從公募基金的動向來看，中藥板塊關注度提升。數據顯示，2023年一季度，公募基金醫藥占比10.8% ，環比下降0.2pct。具體來看，2023年一季度公募基金整體加倉了中藥板塊和仿轉創，減持了CXO、醫療服務相關個股；2023年一季度持股基金數量的前三名為：邁瑞醫療、藥明康德和恒瑞醫藥；公募持股占流通股比例前三的個股分別為：普瑞眼科、健之佳、華廈眼科。

　　創新藥前期調整“出清”較多 整體遠期趨勢較好

　　與此同時，今年年初以來，創新藥表現亦強勁，截至5月8日，該板塊累計上漲5.61%。不過，自4月下旬以來，創新藥板塊有所回調，下跌超2%。

　　天風證券分析師楊松表示，創新藥前期調整“出清”較多，但整體遠期趨勢較好，在交易策略上或更占優。看好創新藥板塊后續增長動力，關注國際頂級會議以及技術平臺兌現。“美國臨床腫瘤學會（ASCO）年會將于6月舉辦，中國多家創新藥公司屆時會披露在研項目進展，相關個股股價有望得到催化。此外，技術突破帶來的價值兌現仍然值得關注。”楊松說。

　　業績“真空期”對事件的催化和主題要求更高

　　“進入5月和6月的業績‘真空期’，對于事件的催化和主題要求更高，新版基藥管理辦法的重點方向+獨家產品放量的投資邏輯，相關標的值得關注。”華安證券醫藥行業首席分析師譚國超提醒。

　　廣州圓石投資醫藥首席李益峰表示，中藥的行業基本面與政策趨暖，驅動行業估值水平抬升、利潤增速上升。隨著中醫藥發展列入國家戰略層面，體現出相較于其他賽道更高的政策支持。中藥依然是醫藥的投資主線之一，現階段估值與位置不是很友好，醫藥機構資金會選擇高低切，創新藥未來2～3年有望迎來周期的拐點，資金周期和創新周期這兩個周期共振帶來景氣度拐點的預期。

　　浙商證券研報分析指出，中藥行業的國企改革、中藥創新藥、經營改善和低估值性價比四條投資主線值得關注。（文/廣州日報全媒體記者 王楚涵）