高位賽道股下挫 A股市場風格或迎切換

8月9日，滬深兩市成交額實現了連續第14個交易日突破1萬億元。截至當日收盤，滬指上漲1.05%，收報3494.63點；深證成指上漲0.77%，收報14941.44點；創業板指下跌0.98%，收報3456.75點，三大指數走勢分化。

　　綜合來看，兩市3000多只個股上漲，短線資金多數流向金融板塊，券商、保險、銀行股全線上漲。寧波銀行漲超7%，杭州銀行、平安銀行漲超5%；券商板塊也表現活躍，東方證券漲停，廣發證券、興業股份、紅塔證券等跟漲，全市場規模最大的證券ETF（國泰中證全指證券公司ETF）漲超2%；地產板塊全天強勢，保利地產漲超7%、萬科漲5%。前期走弱的食品飲料也漲幅居前，安井食品等十股漲停。

　　而前期備受市場追捧的多個板塊當日集體遭遇下挫。鋰電池、新能源車等板塊早盤集體下挫，寧德時代跌超6%，比亞迪跌近4%。此外，星源材質、中科電氣跌逾9%，奧克股份、科達制造、億緯鋰能、西藏礦業等個股紛紛跟跌。截至收盤時，寧德時代、韋爾股份跌超5%，隆基股份跌逾4%。

　　展望后市，中信證券表示，近期成長制造板塊劇烈波動明顯增多，風格平衡的過程已經開啟，預計8月風格平衡的過程將持續，不過風格的切換可能在三季度末才會發生。興業證券認為，8月份A股市場處于震蕩顛簸期，自內部和外部宏觀風險的擾動將會增加；另外，前期漲幅過大、預期過高、交易過度擁擠的賽道股，在中報季可能存在短期補跌風險，這兩個因素構成A股市場短期的調整壓力。但中期而言，A股市場總體沒有系統性風險，不建議在悲觀恐慌情緒下降低倉位。

　　中國銀河證券研究所蔡芳媛表示，目前來看，短期恐慌情緒已階段性釋放，在基本面未有系統性風險的情況下，對后市不必過度擔憂，對市場保持謹慎樂觀。蔡芳媛指出，繼續戰略性看好政策支持的新能源產業鏈、光伏、半導體等行業，但短期上漲過快需警惕。同時，關注高端制造設備、軍工、新能源、新材料等解決“卡脖子”問題的相關板塊機會。對于供需格局改善下的資源周期行業，受益于產能周期和經濟周期向上，產能缺口帶動產品漲價從而影響股價上漲。東興證券強調，周期藍籌中，部分細分行業相對估值甚至低于2018年的低點，未來兩年預測凈利潤增速均值超10%，且具備明顯基本面改善預期，重點關注建筑（建筑施工、建筑裝修）、建材（結構材料）、機械（工程機械）。

　　“當前政策依然更利好新能源汽車、碳中和、制造業、軍工、高新技術產業等方向，醫藥行業兼具消費和科技屬性，在震蕩行情中有望攻守兼備。CXO、醫療服務等細分領域龍頭公司，有望持續受益于中國消費升級和生命科技發展趨勢。部分行業前期增速較高，漲幅較大，情緒較熱，未來或不可避免轉為震蕩，可考慮提前布局盈利下行周期中穩定增長的賽道。”泰達宏利基金表示，建議投資者關注中報業績超預期的高性價比資產，特別是化工、機械、有色、汽車、交運等績優股。另外，也可以提前布局進入下半年有轉機的資產，包括小家電、汽車、機械以及消費細分行業龍頭等。