股票型ETF個人投資持倉占比超過機構

近日A股市場持續震蕩，但今年以來部分偏股型基金收益率已實現翻倍，還有不少基金業績接近100%。其中，有多只股票ETF。

　　中信證券數據顯示，截至2021年6月末，在全市場所有股票型ETF中，個人投資者平均占比51.48%。自2009年末以來，個人投資者持倉占比首次超越機構。個人投資者持倉占比較高的ETF主要集中在券商、軍工、半導體、光伏等板塊。

行業主題ETF受青睞

　　今年以來結構化的市場行情，使得不少行業主題ETF表現亮眼。Wind數據顯示，截至9月16日，共有13只ETF漲超60%。其中，近期持續上漲的煤炭ETF，今年以來已收獲98%的漲幅，接近翻倍；鋼鐵ETF今年以來上漲83.78%，大宗商品ETF、資源ETF、能源ETF等漲超70%。

　　在高收益吸引下，許多個人投資者借ETF入市，獲取行業上漲的收益，個人投資者成為ETF投資的主力軍。中信證券數據顯示，截至2021年6月底，股票ETF的規模為8300多億元，在全市場所有股票型ETF中，個人投資者平均占比51.48%，較去年末增加8.57個百分點，機構投資者平均占比降至48.52%。

　　中國證券報記者統計發現，行業主題ETF受個人投資者青睞，并主要集中在券商、軍工、半導體、光伏等板塊。

　　根據天相數據統計，截至2021年6月30日，受個人投資者喜愛的是華泰柏瑞紅利ETF，持有人戶數達到77萬，平均每戶持有該基金7096份。其中，個人投資者持有份額達53.33億份，占比達97.15%；機構投資者持有份額1.56億份，占比2.84%。其次是華夏上證科創板50成份ETF，持有人戶數為53萬，平均每戶持有18343份。其中，個人投資者持有份額達80.90億份，占比達82.25%；機構持有份額17.46億份，占比17.75%。位列第三的是國泰中證全指證券公司ETF，持有人戶數為42萬，平均每戶持有67460份。其中，個人投資者持有份額達242.46億份，占比達83.94%；機構持有份額46.37億份，占比16.06%。

　　整體來看，截至2021年中，個人投資者持有較多的ETF還包括華泰300ETF、華寶中證全指證券公司ETF、國泰中證軍工ETF、華夏50ETF、華夏國證半導體芯片ETF、易方達上證科創板50成份ETF、華泰中證光伏產業ETF、華夏中證5G通信主題ETF、南方500ETF等，上述多只ETF持有人戶數均超20萬。

結構性行情將延續

　　除了散戶，不少機構投資者也對ETF青睞有加。一位FOF基金經理直言，打算將產品中40%的倉位配置到ETF上。他表示，近兩年越來越偏好ETF產品，因為ETF更加“純粹”，緊密跟蹤指數。

　　“對于有資產配置需求的投資者，如果看好某個賽道，直接買這一賽道的指數基金就可以，因為ETF和主動基金相比，不會存在基金經理風格漂移的問題，或者出現基金經理調倉而投資者還不知道的情況。”他說，ETF能夠很好地解決基金經理風格漂移以及調倉帶來的踏錯行情問題。

　　ETF受到普遍關注，離不開今年結構化顯著、風格切換快速的市場行情助推。展望后市，英大基金基金經理鄭中華認為，結構分化行情會延續，行業之間的分歧仍然較大，但會逐漸趨于收窄。“極端結構性行情是宏觀經濟周期、行業生命周期、產業政策周期共同影響的結果，總體符合中國經濟結構性轉型的特征。這樣的市場結構不但沒有削弱價值投資理念，反而是價值投資理念進一步深化和成熟的表現，但是也需要預防業績透支過度。”他表示，后市關注點會逐漸由短期企業業績改善轉向中期企業景氣度，行業重心逐步從順周期向高端制造偏移。具體而言，建議中長期布局科技類行業，包含清潔能源、新能源汽車產業鏈、5G產業鏈等。

　　東方基金張玉坤認為，A股市場將維持震蕩向上格局，以新能源汽車、半導體、光伏為代表的智能制造板塊將有超額收益，前期回落幅度較大的工業金屬、基礎化工等順周期板塊在持續超預期的業績支撐下有望反彈。